（起原：中国饲料工业信息网）

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　　划定2026年5月22日当周，豆粕期货主力合约收于2990元/吨。好意思国农业部发布的周度出口销售阐较着示，划定2026年5月14日当周，2025/26年度好意思国豆粕净销量为475700吨，较上周增长38%，较四周均值增长71%。2026/27年度净销售量为16400吨，一周前为3500吨。5月21日，宇宙主要油厂豆粕成交总量12.68万吨，较前一交游日减少8.43万吨，其中现货成交7.08万吨。

　　外洋大豆商场短期展望稳中上行，但国产大豆商场价钱却有望回落。5月以来商场抓续的价钱僵抓景况，在5月下旬有望冲破，无论是东北产区照旧黄淮海产区，均出现降价的情况。

　　从相对高频的基本面数据反馈看，好意思豆的压榨需求有所下滑。NOPA公布的4月好意思国压榨量2.11856亿蒲式耳，较3月份的2.26161亿蒲式耳减少6.3%；日均大豆压榨量为706.2万蒲式耳，创七个月新低。由于此前几个月压榨量屡立异高或接近历史最高水平，大豆加工企业从4月份运行暂时停产进行季节性齰舌和维修，是4月压榨量环比下滑的主要原因。因此，好意思豆需求端国内需求有所回落，出口预期有所加多，需求端对好意思豆期货造成偏中性影响。

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　　国内大豆过程前期下流一轮补库后，现阶段产区又干涉走货疲软阶段。就现在来看东北产区生意商大无数反应走货较慢。跟着气温逐渐升高，越来越不利于大豆的储存，耗尽商场也逐渐干涉淡季，结尾商场上豆成品的购销也变得滞缓起来。

　　因本年培育资本偏高，大豆播撒面积下调，玉米面积增量。刻下国内大豆商场利空要素集会闪现，合座后市行情偏空运行。从供应端来看，培育端面积抓续缩减虽弥远利好行情，但短期农户以及生意商集会售粮节拍加速，亚搏·体育世界杯(中国)官方网站商场流通货源阶段性放量，重复下层余粮集会开释，给现货价钱带来径直压制。生意商层面库存宽广偏高，前期备货库存消化进程平缓，在需求未见较着回暖布景下，出货意愿增强，商场抛压抓续加大。下流需求端阐扬疲软，加工企业按需采购，采购积极性不及，难以消化刻下商场存量，供需失衡形势突显。

　　耿直中期期货示意，跟着天气转暖，饲料繁衍耗尽环比向好，近期主流油厂豆粕成交回暖，沿海库存流畅下滑。在估值不高及商场厚谊好转的布景下，重复好意思豆走强的利好，豆粕主力合约价钱或将颠簸高涨。

　　光大期货合计，商场存眷好意思国中西部天气，下周好意思豆产区气温高于平均，有望进一步加速作物前期滋前途程。交游所上调阿根廷25/26年度大豆产量至5010万吨，高于之前预估的4860万吨。阿根廷大豆收割74.7%。国内方面，卵白粕看守颠簸偏强走势。5月国内大豆到港压力大，以及繁衍端赔本严重，现货滞涨期货，基差商场已经偏弱。国内豆粕无供应担忧，入口资本走高给豆粕维持。

　　卓创资讯展望，好意思豆期货价钱将受到可能存在的新公约影响而颠簸走高，但关于国产大豆来说，需求抓续欠安，使得商场有降价举止出现，由于商场关于后期需求暂无转好的预期，因此5月下旬国产大豆价钱将络续下行，宇宙均价展望跌至4860元/吨。

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